diff --git a/api/app/mcp/server.py b/api/app/mcp/server.py
index 2345c58..4ac3730 100644
--- a/api/app/mcp/server.py
+++ b/api/app/mcp/server.py
@@ -246,8 +246,18 @@ async def _crear_cotizacion(conn, args: dict) -> dict:
 
 
 async def _obtener_cotizacion(conn, args: dict) -> dict:
+    # Lista blanca de columnas: esta herramienta devuelve la fila completa al agente
+    # (result = dict(cot) mas abajo), asi que un SELECT c.* publicaria cualquier
+    # columna nueva sin que nadie lo decida. Espeja CotizacionResponse del REST
+    # (app/models/cotizacion.py) y excluye deliberadamente "observacionesInternas",
+    # que es texto que no debe salir de la app.
     cot = await conn.fetchrow(
-        """SELECT c.*, cl.nombre as cliente_nombre, cl.empresa as cliente_empresa,
+        """SELECT c.id, c.numero, c.fecha, c.vigencia, c.moneda, c."tipoCambio",
+                  c.proyecto, c."esquemaPago", c.estado, c."incluirBonos",
+                  c."incluirFinanciamiento", c."incluirIva", c."esDoble",
+                  c."opcionesMetadata", c.observaciones, c."clienteId", c."asesorId",
+                  c."createdAt", c."updatedAt",
+                  cl.nombre as cliente_nombre, cl.empresa as cliente_empresa,
                   cl.email as cliente_email, cl.telefono as cliente_telefono
            FROM "Cotizacion" c
            LEFT JOIN "Cliente" cl ON c."clienteId" = cl.id
@@ -266,7 +276,8 @@ async def _obtener_cotizacion(conn, args: dict) -> dict:
     )
 
     plan = await conn.fetchrow(
-        'SELECT * FROM "PlanBucefaloCotizacion" WHERE "cotizacionId" = $1',
+        """SELECT id, "cotizacionId", nivel, precio, seleccionado, "createdAt", "updatedAt"
+           FROM "PlanBucefaloCotizacion" WHERE "cotizacionId" = $1""",
         args["cotizacion_id"],
     )
 
diff --git a/api/main.py b/api/main.py
index 24086eb..22652bc 100644
--- a/api/main.py
+++ b/api/main.py
@@ -9,10 +9,11 @@ from __future__ import annotations
 from contextlib import asynccontextmanager
 from datetime import datetime, timezone
 
-from fastapi import FastAPI, Request
+from fastapi import Depends, FastAPI, Request
 from fastapi.middleware.cors import CORSMiddleware
 from fastapi.responses import JSONResponse
 
+from app.auth import require_auth
 from app.config import settings
 from app.database import close_db, init_db
 
@@ -105,8 +106,14 @@ try:
     from mcp.server.streamable_http import StreamableHTTPServerTransport
 
     @app.post("/mcp")
-    async def mcp_endpoint(request: Request):
-        """MCP (Model Context Protocol) endpoint for AI agents."""
+    async def mcp_endpoint(request: Request, _auth: dict = Depends(require_auth)):
+        """MCP (Model Context Protocol) endpoint for AI agents.
+
+        Requiere autenticacion (X-API-Key o Bearer JWT), igual que el resto del API.
+        Sin esto el endpoint quedaba abierto a internet: el servicio recibe dominio
+        publico en produccion (docker-compose.coolify.yml, SERVICE_FQDN_API_8000) y
+        las herramientas MCP leen y escriben cotizaciones directamente.
+        """
         transport = StreamableHTTPServerTransport(mcp_server)
         return await transport.handle_request(request)
 
diff --git a/package.json b/package.json
index ef218c0..e738256 100644
--- a/package.json
+++ b/package.json
@@ -30,6 +30,7 @@
     "prisma": "^7.8.0",
     "react": "19.2.4",
     "react-dom": "19.2.4",
+    "zod": "^4.3.6",
     "zustand": "^5.0.12"
   },
   "devDependencies": {
diff --git a/prisma/migrations/20260728000000_add_observaciones_internas/migration.sql b/prisma/migrations/20260728000000_add_observaciones_internas/migration.sql
new file mode 100644
index 0000000..b827e15
--- /dev/null
+++ b/prisma/migrations/20260728000000_add_observaciones_internas/migration.sql
@@ -0,0 +1,20 @@
+-- Fase 0-C, Despliegue A: separar el texto que ve el cliente del contexto interno.
+--
+-- ESTA MIGRACION ES PURAMENTE ADITIVA. No modifica ni una sola fila existente.
+-- El movimiento de datos (observaciones -> observacionesInternas) seria un
+-- Despliegue B posterior y NO se incluye aqui, por dos razones:
+--
+--   1. Rollback seguro. No hay migraciones `down` en este repo ni servicio de
+--      backup en docker-compose.coolify.yml. Si un UPDATE vaciara "observaciones"
+--      y el despliegue se revirtiera, el codigo anterior leeria NULL en todas las
+--      filas y el asesor veria sus notas desaparecidas: sin error y sin log.
+--
+--   2. El dato real no lo necesita. Al momento de escribir esto la unica fila de
+--      produccion con "observaciones" no vacias (UJ2606AG777, aprobada) contiene
+--      condiciones de pago dirigidas al cliente en segunda persona. Moverlas a
+--      "internas" ocultaria terminos ya acordados en un documento emitido.
+--      Esa fila ya esta clasificada correctamente donde esta.
+--
+-- IF NOT EXISTS hace la sentencia idempotente si alguien la aplica a mano.
+
+ALTER TABLE "Cotizacion" ADD COLUMN IF NOT EXISTS "observacionesInternas" TEXT;
diff --git a/prisma/schema.prisma b/prisma/schema.prisma
index 2539dd7..17b4e60 100644
--- a/prisma/schema.prisma
+++ b/prisma/schema.prisma
@@ -49,7 +49,13 @@ model Cotizacion {
   incluirIva        Boolean  @default(true)
   esDoble           Boolean  @default(false)
   opcionesMetadata  Json?
+  // Texto que SI ve el cliente: se imprime en el PDF y en el Excel.
   observaciones     String?
+  // Contexto de discovery, notas del asesor, riesgos. NO sale de la app: ningun
+  // exportador declara este campo en su interfaz de datos (CotizacionPDFData /
+  // ExcelData) y la herramienta MCP obtener_cotizacion usa lista blanca de
+  // columnas. La garantia es estructural, no depende de recordar filtrarlo.
+  observacionesInternas String?
   clienteId         String
   asesorId          String
   createdAt         DateTime @default(now())
diff --git a/src/app/(app)/cotizaciones/[id]/editar/page.tsx b/src/app/(app)/cotizaciones/[id]/editar/page.tsx
index c3e7231..629dc6b 100644
--- a/src/app/(app)/cotizaciones/[id]/editar/page.tsx
+++ b/src/app/(app)/cotizaciones/[id]/editar/page.tsx
@@ -45,6 +45,7 @@ export default async function EditarCotizacionPage({
     incluirBonos: cot.incluirBonos,
     incluirFinanciamiento: cot.incluirFinanciamiento,
     observaciones: cot.observaciones || "",
+    observacionesInternas: cot.observacionesInternas || "",
     planBucefaloNivel: cot.planBucefalo?.nivel || null,
     esDoble: cot.esDoble,
     opciones: (cot.opcionesMetadata as { "1"?: object; "2"?: object } | null) ?? {},
diff --git a/src/app/(app)/cotizaciones/[id]/page.tsx b/src/app/(app)/cotizaciones/[id]/page.tsx
index 6c8e05f..4fa3a77 100644
--- a/src/app/(app)/cotizaciones/[id]/page.tsx
+++ b/src/app/(app)/cotizaciones/[id]/page.tsx
@@ -226,10 +226,29 @@ export default async function CotizacionDetailPage({
 
       {cot.observaciones && (
         <div className="bg-card-bg rounded-xl border border-border p-5">
-          <h3 className="font-semibold mb-2">Observaciones</h3>
+          <h3 className="font-semibold mb-2 flex items-center gap-2">
+            Observaciones
+            <span className="text-[11px] font-semibold uppercase tracking-wide px-2 py-0.5 rounded-full bg-primary-light text-primary">
+              Las ve el cliente
+            </span>
+          </h3>
           <p className="text-sm text-muted whitespace-pre-wrap">{cot.observaciones}</p>
         </div>
       )}
+
+      {/* Unico lugar donde se muestran las notas internas. No van a ningun
+          exportador: ni CotizacionPDFData ni ExcelData declaran el campo. */}
+      {cot.observacionesInternas && (
+        <div className="rounded-xl border border-amber-300 bg-amber-50 p-5">
+          <h3 className="font-semibold mb-2 flex items-center gap-2 text-amber-900">
+            Notas internas
+            <span className="text-[11px] font-semibold uppercase tracking-wide px-2 py-0.5 rounded-full bg-amber-200 text-amber-900">
+              No sale de la app
+            </span>
+          </h3>
+          <p className="text-sm text-amber-900/80 whitespace-pre-wrap">{cot.observacionesInternas}</p>
+        </div>
+      )}
     </div>
   );
 }
diff --git a/src/app/api/cotizaciones/[id]/route.ts b/src/app/api/cotizaciones/[id]/route.ts
index 4ba8657..4f474d7 100644
--- a/src/app/api/cotizaciones/[id]/route.ts
+++ b/src/app/api/cotizaciones/[id]/route.ts
@@ -100,6 +100,7 @@ export async function PUT(
       esDoble,
       opciones,
       observaciones,
+      observacionesInternas,
       cliente,
       servicios,
       planBucefalo,
@@ -158,6 +159,7 @@ export async function PUT(
         ...(esDoble !== undefined && { esDoble }),
         ...(esDoble !== undefined && { opcionesMetadata: esDoble ? opciones ?? {} : undefined }),
         ...(observaciones !== undefined && { observaciones }),
+        ...(observacionesInternas !== undefined && { observacionesInternas }),
         ...(estado && ESTADOS_COTIZACION.includes(estado as typeof ESTADOS_COTIZACION[number]) && { estado }),
       },
     });
diff --git a/src/app/api/cotizaciones/route.ts b/src/app/api/cotizaciones/route.ts
index d1bfa33..0d44282 100644
--- a/src/app/api/cotizaciones/route.ts
+++ b/src/app/api/cotizaciones/route.ts
@@ -26,6 +26,7 @@ export async function POST(request: NextRequest) {
       esDoble,
       opciones,
       observaciones,
+      observacionesInternas,
       cliente,
       asesorId,
       servicios,
@@ -81,6 +82,7 @@ export async function POST(request: NextRequest) {
           esDoble: esDoble ?? false,
           opcionesMetadata: esDoble ? opciones ?? {} : undefined,
           observaciones: observaciones || null,
+          observacionesInternas: observacionesInternas || null,
           clienteId: clienteIdFinal,
           asesorId,
           estado: "borrador",
diff --git a/src/app/api/export/excel/[id]/route.ts b/src/app/api/export/excel/[id]/route.ts
index 439358b..8882064 100644
--- a/src/app/api/export/excel/[id]/route.ts
+++ b/src/app/api/export/excel/[id]/route.ts
@@ -17,7 +17,12 @@ export async function GET(
         include: {
           cliente: true,
           asesor: true,
-          servicios: { include: { servicioCatalogo: true } },
+          // Mismo orderBy que el PDF: los dos documentos van en el mismo correo y
+          // deben listar las partidas en el mismo orden.
+          servicios: {
+            include: { servicioCatalogo: true },
+            orderBy: [{ fase: "asc" }, { createdAt: "asc" }],
+          },
           planBucefalo: true,
         },
       }),
@@ -67,6 +72,9 @@ export async function GET(
       planBucefaloPrecio: cot.planBucefalo?.precio ?? null,
       colorPrimario: branding.colorPrimario || "#2563eb",
       colorSecundario: branding.colorSecundario || "#1e293b",
+      incluirIva: cot.incluirIva,
+      // El Excel es un documento del cliente: solo el texto del cliente.
+      observaciones: cot.observaciones,
     };
 
     const buffer = await buildCotizacionExcel(data);
diff --git a/src/app/api/export/excel/route.ts b/src/app/api/export/excel/route.ts
index b7f0139..2f552fd 100644
--- a/src/app/api/export/excel/route.ts
+++ b/src/app/api/export/excel/route.ts
@@ -80,6 +80,7 @@ export async function POST(request: NextRequest) {
       planBucefaloNivel: draft.planBucefaloNivel,
       colorPrimario: branding.colorPrimario || "#2563eb",
       colorSecundario: branding.colorSecundario || "#1e293b",
+      observaciones: draft.observaciones,
     };
 
     const buffer = await buildCotizacionExcel(data);
diff --git a/src/app/api/export/pdf/[id]/route.ts b/src/app/api/export/pdf/[id]/route.ts
index e0f67db..016bd41 100644
--- a/src/app/api/export/pdf/[id]/route.ts
+++ b/src/app/api/export/pdf/[id]/route.ts
@@ -10,18 +10,25 @@ export async function GET(
 ) {
   try {
     const { id } = await params;
-    const [cot, config, branding] = await Promise.all([
+    const [cot, config, branding, bonos] = await Promise.all([
       prisma.cotizacion.findUnique({
         where: { id },
         include: {
           cliente: true,
           asesor: true,
-          servicios: { include: { servicioCatalogo: true } },
+          // orderBy explicito: drawSection abre un encabezado de fase nuevo cada vez
+          // que cambia serv.fase, o sea que asume el array agrupado. Sin esto el orden
+          // lo decide Postgres y el PDF puede salir distinto del Excel del mismo envio.
+          servicios: {
+            include: { servicioCatalogo: true },
+            orderBy: [{ fase: "asc" }, { createdAt: "asc" }],
+          },
           planBucefalo: true,
         },
       }),
       getConfigBancaria(),
       getConfigBranding(),
+      prisma.bono.findMany({ where: { activo: true }, orderBy: { numero: "asc" } }),
     ]);
 
     if (!cot) {
@@ -61,6 +68,10 @@ export async function GET(
       planBucefaloNivel: cot.planBucefalo?.nivel || null,
       planBucefaloPrecio: cot.planBucefalo?.precio || 0,
       incluirBonos: cot.incluirBonos,
+      bonos,
+      incluirIva: cot.incluirIva,
+      // Solo el texto del cliente. observacionesInternas no se pasa nunca.
+      observaciones: cot.observaciones,
       configBancaria: config,
       ...branding,
     });
diff --git a/src/app/api/export/pdf/route.ts b/src/app/api/export/pdf/route.ts
index 9bfb4f0..04585b1 100644
--- a/src/app/api/export/pdf/route.ts
+++ b/src/app/api/export/pdf/route.ts
@@ -1,7 +1,8 @@
 import { NextRequest, NextResponse } from "next/server";
+import { prisma } from "@/lib/db";
 import { generateCotizacionPDF } from "@/lib/pdf-generator";
 import { calcularVigencia, bucefaloPrecio, sanitizeFilename } from "@/lib/calculators";
-import { getConfigBranding } from "@/lib/config-helpers";
+import { getConfigBranding, getConfigBancaria } from "@/lib/config-helpers";
 
 export async function POST(request: NextRequest) {
   try {
@@ -42,7 +43,14 @@ export async function POST(request: NextRequest) {
     const fechaCot = new Date(draft.fecha);
     const vigencia = calcularVigencia(fechaCot);
 
-    const branding = await getConfigBranding();
+    // El borrador leia solo el branding, asi que imprimia los datos bancarios
+    // hardcodeados del generador en vez de los configurados. El Excel de borrador
+    // si leia ambos: esto empareja los dos.
+    const [branding, configBancaria, bonos] = await Promise.all([
+      getConfigBranding(),
+      getConfigBancaria(),
+      prisma.bono.findMany({ where: { activo: true }, orderBy: { numero: "asc" } }),
+    ]);
     const empresa = draft.clienteEmpresa || draft.clienteNombre;
     const nombre = `${sanitizeFilename(empresa)} - ${sanitizeFilename(draft.clienteNombre)} - BORRADOR`;
 
@@ -63,6 +71,10 @@ export async function POST(request: NextRequest) {
       planBucefaloNivel: draft.planBucefaloNivel,
       planBucefaloPrecio: draft.planBucefaloNivel ? bucefaloPrecio(draft.planBucefaloNivel) : 0,
       incluirBonos: draft.incluirBonos,
+      bonos,
+      // El cliente ya mandaba observaciones en el body; el generador nunca las recibia.
+      observaciones: draft.observaciones,
+      configBancaria,
       ...branding,
     });
 
diff --git a/src/components/CotizacionForm.tsx b/src/components/CotizacionForm.tsx
index 1d61d9d..d36c787 100644
--- a/src/components/CotizacionForm.tsx
+++ b/src/components/CotizacionForm.tsx
@@ -17,6 +17,8 @@ import {
   Clock,
   Plus,
   Trash2,
+  Eye,
+  Lock,
 } from "lucide-react";
 import clsx from "clsx";
 import {
@@ -82,6 +84,7 @@ export interface ExistingData {
   incluirBonos: boolean;
   incluirFinanciamiento: boolean;
   observaciones: string;
+  observacionesInternas?: string;
   planBucefaloNivel: string | null;
   estado: string;
   servicios: ServicioSeleccionado[];
@@ -165,6 +168,7 @@ export function CotizacionForm({
       store.setField("incluirBonos", existingData.incluirBonos);
       store.setField("incluirFinanciamiento", existingData.incluirFinanciamiento);
       store.setField("observaciones", existingData.observaciones);
+      store.setField("observacionesInternas", existingData.observacionesInternas ?? "");
       store.setField("planBucefaloNivel", existingData.planBucefaloNivel);
       store.setField("esDoble", existingData.esDoble ?? false);
       store.setField("opciones", existingData.opciones ?? {});
@@ -333,6 +337,7 @@ export function CotizacionForm({
     esDoble: store.draft.esDoble,
     opciones: store.draft.esDoble ? store.draft.opciones : undefined,
     observaciones: store.draft.observaciones,
+    observacionesInternas: store.draft.observacionesInternas,
     cliente: {
       nombre: store.draft.clienteNombre,
       empresa: store.draft.clienteEmpresa,
@@ -1217,19 +1222,51 @@ export function CotizacionForm({
           </div>
         </div>
 
-        <div className="bg-card-bg rounded-xl border border-border p-5">
-          <label className="block text-sm font-medium text-muted mb-1">
-            Observaciones
-          </label>
-          <textarea
-            value={store.draft.observaciones}
-            onChange={(e) =>
-              store.setField("observaciones", e.target.value)
-            }
-            rows={3}
-            placeholder="Notas adicionales para la cotizacion..."
-            className={INPUT_CLS}
-          />
+        {/* Dos campos deliberadamente distintos. El de arriba se imprime en el PDF y
+            el Excel que recibe el cliente; el de abajo no sale de la aplicacion.
+            La diferencia visual es la barrera contra escribir en el equivocado. */}
+        <div className="bg-card-bg rounded-xl border border-border p-5 space-y-5">
+          <div>
+            <label className="flex items-center gap-2 text-sm font-medium mb-1">
+              <Eye className="w-4 h-4 text-primary" />
+              Observaciones
+              <span className="text-[11px] font-semibold uppercase tracking-wide px-2 py-0.5 rounded-full bg-primary-light text-primary">
+                Las ve el cliente
+              </span>
+            </label>
+            <p className="text-xs text-muted mb-2">
+              Se imprime en el PDF y en el Excel que le envias. Condiciones, supuestos y
+              aclaraciones del acuerdo.
+            </p>
+            <textarea
+              value={store.draft.observaciones}
+              onChange={(e) => store.setField("observaciones", e.target.value)}
+              rows={3}
+              placeholder="Ej: El anticipo es del 50%. El avance queda condicionado a la entrega de accesos."
+              className={INPUT_CLS}
+            />
+          </div>
+
+          <div className="rounded-lg border border-amber-300 bg-amber-50 p-4">
+            <label className="flex items-center gap-2 text-sm font-medium mb-1 text-amber-900">
+              <Lock className="w-4 h-4" />
+              Notas internas
+              <span className="text-[11px] font-semibold uppercase tracking-wide px-2 py-0.5 rounded-full bg-amber-200 text-amber-900">
+                No sale de la app
+              </span>
+            </label>
+            <p className="text-xs text-amber-800 mb-2">
+              Contexto de la reunion, con quien hablar, riesgos, recordatorios. No se imprime
+              en ningun documento ni se expone por el API.
+            </p>
+            <textarea
+              value={store.draft.observacionesInternas}
+              onChange={(e) => store.setField("observacionesInternas", e.target.value)}
+              rows={3}
+              placeholder="Ej: El que decide es el socio, no el que vino a la reunion. Pidio descuento antes de ver el alcance."
+              className={INPUT_CLS}
+            />
+          </div>
         </div>
       </div>
 
diff --git a/src/lib/calculators.ts b/src/lib/calculators.ts
index fe766fd..45650a2 100644
--- a/src/lib/calculators.ts
+++ b/src/lib/calculators.ts
@@ -112,6 +112,69 @@ export function calcularTotalesOpcion(
   };
 }
 
+// ----- Totales de una cotizacion: FUENTE DE VERDAD UNICA -----
+// Antes este calculo estaba duplicado a mano con .filter().reduce() en siete
+// consumidores (PDF, Excel, detalle, PreciosEditables, formulario, lista y dashboard),
+// con criterios que no coincidian, y el IVA estaba hardcodeado como * 1.16 en los dos
+// exportadores ignorando IVA_RATE y el flag incluirIva. Toda comparacion de totales
+// (y cualquier documento que deba coincidir con el PDF) debe pasar por aqui.
+//
+// Nota: los subtotales son SIN IVA, que es como los exportadores presentan hoy los
+// totales de una cotizacion simple ("los precios no incluyen IVA" en la nota al pie).
+export interface TotalesCotizacion {
+  subtotalUnico: number;
+  subtotalMensual: number;
+  ivaUnico: number;
+  ivaMensual: number;
+  totalUnico: number;
+  totalMensual: number;
+  /** Desembolso real a 12 meses: unico + mensual x 12, con IVA si aplica.
+   *  Es la base del ratio precio/valor de la propuesta consultiva. */
+  totalPrimerAnio: number;
+  incluyeIva: boolean;
+}
+
+export function calcularTotalesCotizacion(
+  servicios: Array<{ tipoPago: string; precio: number; seleccionado?: boolean }>,
+  opciones?: { incluirIva?: boolean }
+): TotalesCotizacion {
+  const incluyeIva = opciones?.incluirIva !== false;
+  const activos = servicios.filter((s) => s.seleccionado !== false);
+
+  const suma = (tipo: string) =>
+    r2(activos.filter((s) => s.tipoPago === tipo).reduce((a, s) => a + (s.precio || 0), 0));
+
+  const subtotalUnico = suma("unico");
+  const subtotalMensual = suma("mensual");
+
+  const ivaUnico = incluyeIva ? r2(subtotalUnico * IVA_RATE) : 0;
+  const ivaMensual = incluyeIva ? r2(subtotalMensual * IVA_RATE) : 0;
+
+  const totalUnico = r2(subtotalUnico + ivaUnico);
+  const totalMensual = r2(subtotalMensual + ivaMensual);
+
+  return {
+    subtotalUnico,
+    subtotalMensual,
+    ivaUnico,
+    ivaMensual,
+    totalUnico,
+    totalMensual,
+    totalPrimerAnio: r2(totalUnico + totalMensual * 12),
+    incluyeIva,
+  };
+}
+
+function r2(n: number): number {
+  return Math.round(n * 100) / 100;
+}
+
+/** Aplica IVA a un monto respetando el flag de la cotizacion.
+ *  Sustituye a los `* 1.16` hardcodeados que habia en pdf-generator y excel-builder. */
+export function conIva(monto: number, incluirIva: boolean = true): number {
+  return r2((monto || 0) * (incluirIva ? 1 + IVA_RATE : 1));
+}
+
 export const FASES: Record<number, string> = {
   0: "FASE 0 - Auditoria / Acompanamiento",
   1: "FASE 1 - Setup e Infraestructura",
diff --git a/src/lib/excel-builder.ts b/src/lib/excel-builder.ts
index fdf2156..bd48040 100644
--- a/src/lib/excel-builder.ts
+++ b/src/lib/excel-builder.ts
@@ -1,5 +1,5 @@
 import ExcelJS from "exceljs";
-import { bucefaloPrecio, describirRetainer, formatCurrency, calcularTotalesOpcion, type MetaOpcion } from "@/lib/calculators";
+import { bucefaloPrecio, conIva, detalleModelo as detalleModeloCanonico, formatCurrency, calcularTotalesOpcion, type MetaOpcion } from "@/lib/calculators";
 
 // ─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────
 // Forma normalizada de los datos que necesita el Excel. Tanto la ruta de borrador
@@ -44,6 +44,11 @@ export interface ExcelData {
   planBucefaloPrecio?: number | null;
   colorPrimario: string;
   colorSecundario: string;
+  incluirIva?: boolean;
+  /** Texto que SI ve el cliente. El Excel es un documento del cliente (lleva razon
+   *  social, "En atencion a:", domicilio fiscal y nota legal), no una herramienta
+   *  interna: por eso `observacionesInternas` NO se declara aqui. */
+  observaciones?: string | null;
 }
 
 // Convierte "#RRGGBB" a ARGB de 8 caracteres. `alpha` es el canal alfa (2 hex):
@@ -54,15 +59,10 @@ function argb(hex: string, alpha = "FF"): string {
   return alpha + h.toUpperCase();
 }
 
-// Texto de desglose por modelo de cobro (horas / retainer) para mostrar junto al servicio.
+// Delega en la version canonica de calculators.ts. La copia local que habia aqui
+// omitia la rama "demanda", igual que la del PDF.
 function detalleModelo(serv: ExcelServicio): string {
-  if (serv.modeloCobro === "retainer") {
-    return describirRetainer(serv.montoMinimo ?? 0, serv.horasIncluidas ?? 0, serv.tarifaHora ?? 0);
-  }
-  if ((serv.modeloCobro === "horas" || serv.esPersonalizado) && serv.horas && serv.tarifaHora) {
-    return `${serv.horas} h x ${formatCurrency(serv.tarifaHora)}/hr`;
-  }
-  return "";
+  return detalleModeloCanonico(serv);
 }
 
 function applyThinBorder(cell: ExcelJS.Cell, color?: string) {
@@ -374,8 +374,10 @@ export async function buildCotizacionExcel(data: ExcelData): Promise<Buffer> {
       row++;
     };
     compRow("Concepto", `Opcion 1${t1Tit ? " - " + t1Tit : ""}`, `Opcion 2${t2Tit ? " - " + t2Tit : ""}`, boldFont);
-    compRow("Total unico (c/IVA)", formatCurrency(t1.totalUnico * 1.16), formatCurrency(t2.totalUnico * 1.16), valueFont);
-    compRow("Total mensual (c/IVA)", formatCurrency(t1.totalMensual * 1.16), formatCurrency(t2.totalMensual * 1.16), valueFont);
+    // IVA via conIva() y no `* 1.16`: respeta Cotizacion.incluirIva y usa IVA_RATE.
+    const ivaLbl = data.incluirIva === false ? "" : " (c/IVA)";
+    compRow(`Total unico${ivaLbl}`, formatCurrency(conIva(t1.totalUnico, data.incluirIva)), formatCurrency(conIva(t2.totalUnico, data.incluirIva)), valueFont);
+    compRow(`Total mensual${ivaLbl}`, formatCurrency(conIva(t1.totalMensual, data.incluirIva)), formatCurrency(conIva(t2.totalMensual, data.incluirIva)), valueFont);
     compRow("Horas estimadas", `${t1.horas} h`, `${t2.horas} h`, valueFont);
     row++;
   } else {
@@ -402,6 +404,22 @@ export async function buildCotizacionExcel(data: ExcelData): Promise<Buffer> {
   ws.getCell(`B${row}`).font = smallFont;
   setWrapped(ws, row, "B", notaResumen, mergedWidth(ws, "B", "K"), { fontSize: 9 });
 
+  // Observaciones del cliente. Solo este campo: el Excel lleva razon social,
+  // "En atencion a:" y domicilio fiscal, o sea que es un documento que el cliente
+  // recibe. observacionesInternas no existe en ExcelData a proposito.
+  if (data.observaciones && data.observaciones.trim()) {
+    row += 2;
+    ws.mergeCells(`B${row}:K${row}`);
+    ws.getCell(`B${row}`).value = "OBSERVACIONES";
+    ws.getCell(`B${row}`).font = { ...boldFont, color: { argb: PRIMARY } };
+    row++;
+    ws.mergeCells(`B${row}:K${row}`);
+    const texto = data.observaciones.trim();
+    ws.getCell(`B${row}`).value = texto;
+    ws.getCell(`B${row}`).font = smallFont;
+    setWrapped(ws, row, "B", texto, mergedWidth(ws, "B", "K"), { fontSize: 9 });
+  }
+
   // ═══════════════════════════════════════════════════════════════════════════
   // HOJAS DETALLADAS POR SERVICIO
   // ═══════════════════════════════════════════════════════════════════════════
diff --git a/src/lib/pdf-generator.ts b/src/lib/pdf-generator.ts
index b6fff12..779a30e 100644
--- a/src/lib/pdf-generator.ts
+++ b/src/lib/pdf-generator.ts
@@ -1,5 +1,5 @@
 import PDFDocument from "pdfkit";
-import { FASES_SHORT as FASES, describirRetainer, formatCurrency, calcularTotalesOpcion, type MetaOpcion } from "./calculators";
+import { FASES_SHORT as FASES, conIva, detalleModelo, calcularTotalesOpcion, type MetaOpcion } from "./calculators";
 
 interface ServicioPDF {
   nombre: string;
@@ -18,14 +18,11 @@ interface ServicioPDF {
 }
 
 // Texto de desglose por modelo de cobro (horas / retainer) para la sub-linea del servicio.
+// Delega en la version canonica de calculators.ts. La copia local que habia aqui
+// omitia la rama "demanda", asi que esa partida se imprimia sin desglose y con
+// precio $0, sin explicar que se factura segun consumo.
 function detalleModeloPDF(serv: ServicioPDF): string {
-  if (serv.modeloCobro === "retainer") {
-    return describirRetainer(serv.montoMinimo ?? 0, serv.horasIncluidas ?? 0, serv.tarifaHora ?? 0);
-  }
-  if ((serv.modeloCobro === "horas" || serv.esPersonalizado) && serv.horas && serv.tarifaHora) {
-    return `${serv.horas} h x ${formatCurrency(serv.tarifaHora)}/hr`;
-  }
-  return "";
+  return detalleModelo(serv);
 }
 
 interface CotizacionPDFData {
@@ -45,6 +42,13 @@ interface CotizacionPDFData {
   planBucefaloNivel: string | null;
   planBucefaloPrecio: number;
   incluirBonos: boolean;
+  /** Bonos desde la tabla Bono. Si no se pasan, se usa la lista de respaldo. */
+  bonos?: { numero: number; descripcion: string }[];
+  incluirIva?: boolean;
+  /** Texto que SI ve el cliente. `observacionesInternas` NO se declara aqui a
+   *  proposito: si el generador no puede verlo, no puede filtrarlo. La garantia
+   *  es estructural, no depende de la disciplina de quien dibuje. */
+  observaciones?: string | null;
   configBancaria?: Record<string, string>;
   colorPrimario?: string;
   colorSecundario?: string;
@@ -324,9 +328,11 @@ export async function generateCotizacionPDF(data: CotizacionPDFData): Promise<Bu
       doc.text(`Opcion 1${t1Tit ? " - " + t1Tit : ""}`, cOp1, y + 4, { width: W * 0.27 - 4 });
       doc.text(`Opcion 2${t2Tit ? " - " + t2Tit : ""}`, cOp2, y + 4, { width: W * 0.28 - 4 });
       y += 18;
+      // IVA via conIva() y no `* 1.16`: respeta Cotizacion.incluirIva y usa IVA_RATE.
+      const ivaLbl = data.incluirIva === false ? "" : " (c/IVA)";
       const filas: [string, string, string][] = [
-        ["Total unico (c/IVA)", fmt(t1.totalUnico * 1.16), fmt(t2.totalUnico * 1.16)],
-        ["Total mensual (c/IVA)", fmt(t1.totalMensual * 1.16), fmt(t2.totalMensual * 1.16)],
+        [`Total unico${ivaLbl}`, fmt(conIva(t1.totalUnico, data.incluirIva)), fmt(conIva(t2.totalUnico, data.incluirIva))],
+        [`Total mensual${ivaLbl}`, fmt(conIva(t1.totalMensual, data.incluirIva)), fmt(conIva(t2.totalMensual, data.incluirIva))],
         ["Horas estimadas", `${t1.horas} h`, `${t2.horas} h`],
       ];
       for (const [lab, v1, v2] of filas) {
@@ -374,21 +380,60 @@ export async function generateCotizacionPDF(data: CotizacionPDFData): Promise<Bu
       doc.rect(L, y, 3, 10).fill(PRIMARY);
       doc.font("Helvetica-Bold").fontSize(9).fillColor(DARK).text("Bonos (Pago en una exhibicion)", L + 10, y);
       y += 16;
-      const bonos = [
-        "Bono 1: 30 min mensuales en servicios Centinela (Sitio Web)",
-        "Bono 2: Workshop Estrategico de Buyer Persona",
-        "Bono 3: Workshop de Propuestas de Valor y Oferta Irresistible",
-        "Bono 4: 1 ano de Membresia Premium",
-        "Bono 5: Un mes gratis de Bucefalo CRM",
-        "Bono 6: Script de Ventas con mas de 100 complementos",
-      ];
+      // Fuente de verdad: la tabla Bono. La lista de abajo es solo respaldo por si
+      // la consulta no trajo nada; antes estaba hardcodeada aqui y su texto ya no
+      // coincidia con el del seed (bono 5).
+      const RESPALDO = [
+        "30 min mensuales en servicios Centinela (Sitio Web)",
+        "Workshop Estrategico de Buyer Persona",
+        "Workshop de Propuestas de Valor y Oferta Irresistible",
+        "1 ano de Membresia Premium",
+        "Un mes gratis de Bucefalo CRM, Marketing y Ventas",
+        "Script de Ventas con mas de 100 complementos",
+      ].map((d, i) => `Bono ${i + 1}: ${d}`);
+
+      const bonos = data.bonos?.length
+        ? data.bonos.map((b) => `Bono ${b.numero}: ${b.descripcion}`)
+        : RESPALDO;
+
       for (const b of bonos) {
         y = need(11, y);
-        doc.font("Helvetica").fontSize(7).fillColor(DARK).text(`\u2713  ${b}`, L + 8, y, { width: W - 16 });
+        // Vinneta "\u2022" y no la palomita "\u2713": en las fuentes estandar de PDFKit
+        // la palomita mide 0pt de ancho, o sea que hoy salia como dos espacios.
+        doc.font("Helvetica").fontSize(7).fillColor(DARK).text(`\u2022  ${b}`, L + 8, y, { width: W - 16 });
         y += 11;
       }
     }
 
+    // ── OBSERVACIONES (solo el texto del cliente) ──
+    // Va al final de la Hoja Resumen, junto a los totales y antes de T&C, que es
+    // donde el cliente espera leer un mensaje del asesor. Nunca imprime
+    // observacionesInternas: ese campo ni siquiera existe en CotizacionPDFData.
+    if (data.observaciones && data.observaciones.trim()) {
+      y = sectionTitle("Observaciones", y);
+      const usable = maxY - m.top;
+      const parrafos = data.observaciones
+        .split(/\r?\n/)
+        .map((p) => p.trim())
+        .filter(Boolean);
+
+      for (const p of parrafos) {
+        const h = txtHeight(p, W - 4, 7.5);
+        if (h > usable) {
+          // Parrafo mas alto que una pagina entera: need() no sabe partir, asi que
+          // se deja fluir a pdfkit y se resincroniza el contador con doc.y.
+          y = need(20, y);
+          doc.font("Helvetica").fontSize(7.5).fillColor(DARK).text(p, L + 2, y, { width: W - 4 });
+          y = doc.y + 4;
+        } else {
+          y = need(h + 4, y);
+          doc.font("Helvetica").fontSize(7.5).fillColor(DARK).text(p, L + 2, y, { width: W - 4 });
+          y += h + 4;
+        }
+      }
+      y += 4;
+    }
+
     // ── T&C PAGE ──────────────────────────────────
     doc.addPage();
     y = m.top;
diff --git a/src/lib/schemas.ts b/src/lib/schemas.ts
index 0f753bb..25c10bd 100644
--- a/src/lib/schemas.ts
+++ b/src/lib/schemas.ts
@@ -43,6 +43,7 @@ export const cotizacionPostSchema = z.object({
   esDoble: z.boolean().optional(),
   opciones: opcionesSchema,
   observaciones: z.string(),
+  observacionesInternas: z.string().optional(),
   asesorId: z.string().min(1),
   cliente: z.object({
     nombre: z.string().min(1, "Cliente nombre es requerido"),
@@ -73,6 +74,7 @@ export const cotizacionPutSchema = z.object({
   esDoble: z.boolean().optional(),
   opciones: opcionesSchema,
   observaciones: z.string(),
+  observacionesInternas: z.string().optional(),
   cliente: z.object({
     nombre: z.string().min(1, "Cliente nombre es requerido"),
     empresa: z.string(),
diff --git a/src/lib/store.ts b/src/lib/store.ts
index 3bf3f4c..4131c2e 100644
--- a/src/lib/store.ts
+++ b/src/lib/store.ts
@@ -42,6 +42,7 @@ export interface CotizacionDraft {
   planBucefaloNivel: string | null;
   servicios: ServicioSeleccionado[];
   observaciones: string;
+  observacionesInternas: string;
   // Doble propuesta: dos opciones comparables dentro de una misma cotizacion.
   esDoble: boolean;
   opciones: { "1"?: MetaOpcion; "2"?: MetaOpcion };
@@ -79,6 +80,7 @@ const initialDraft: CotizacionDraft = {
   planBucefaloNivel: null,
   servicios: [],
   observaciones: "",
+  observacionesInternas: "",
   esDoble: false,
   opciones: {},
 };